AFRIQUE · CROISSANCE
FMI : l'Afrique subsaharienne tient à 4,5 %, mais la facture du pétrole arrive
Le FMI a relevé de 0,2 point sa prévision de croissance pour l'Afrique subsaharienne, à 4,5 % en 2026. Derrière ce chiffre rassurant, l'inflation remonte, l'aide recule et les marges budgétaires fondent.
Photo : Clara Sanchiz / Wikimedia Commons · CC BY-SA 2.0
Quatre et demi pour cent en 2026, autant en 2027. Dans sa mise à jour d'octobre, intitulée Resilient Growth, Clouded Outlook, le Fonds monétaire international place l'Afrique subsaharienne nettement au-dessus de l'économie mondiale, attendue à 3,1 % cette année. Le message a été délivré le 15 octobre à Bangkok, en marge des Assemblées annuelles, par Zeine Zeidane, directeur du département Afrique.
Une résilience qui doit beaucoup au pétrole et à l'or
Le FMI attribue cette tenue aux réformes engagées ces dernières années et à la capacité d'adaptation des entreprises, qui ont changé de fournisseurs, dévié leurs routes de transport et puisé dans leurs stocks. L'Éthiopie et le Nigeria sont cités pour leurs réformes du change et des subventions aux carburants, l'Afrique du Sud pour ses réformes structurelles.
Mais la moyenne cache deux Afriques. Les exportateurs de pétrole devraient accélérer à 4,1 %, portés comme les pays miniers par la hausse du brut, du cuivre et de l'or. Les économies peu dotées en ressources, longtemps les plus dynamiques, ralentissent de 6,4 % à 6 % et voient leurs déficits extérieurs se creuser.
Le retour de l'inflation
C'est le revers de la médaille. L'inflation médiane passerait de 3,4 % en 2025 à 4,3 % en 2026, puis 5 % en 2027. Le FMI table sur un baril à 96 dollars en moyenne cette année et sur des engrais 26 % plus chers qu'en 2025. Le carburant et le transport pèsent déjà ; l'alimentation suivra avec retard, car des intrants plus coûteux réduisent les semis. Selon Zeine Zeidane, de nombreuses banques centrales pourraient devoir resserrer leur politique pour empêcher cette poussée de s'installer.
Des marges de manœuvre qui fondent
La dette publique médiane recule, de 56,3 % du PIB en 2024 à 51,7 % attendus en 2026. Mais les intérêts absorbent environ 12 % des recettes, et l'aide bilatérale, déjà tombée d'un quart en 2025, devrait encore baisser de 12 % cette année. Les États ont levé quelque 12 milliards de dollars en eurobonds jusqu'à septembre, à des taux qui restent élevés. D'autres se financent auprès de leurs banques, au risque d'assécher le crédit aux entreprises.
La recette du FMI
Cibler plutôt que subventionner. Dans une comparaison sur 19 pays, lisser les prix des carburants pour tous coûterait environ 4 % du PIB, contre au plus 0,5 % pour des transferts protégeant les 40 % de ménages les plus pauvres. Le Fonds invite aussi les exportateurs à épargner leurs recettes exceptionnelles, notamment en remboursant la dette la plus chère, et à investir dans l'électricité, le numérique et le commerce régional.