MONDE · BANQUES CENTRALES
Londres relève ses taux : le choc pétrolier signe le retour du resserrement mondial
La Banque d'Angleterre a porté son taux directeur à 4 % jeudi, sa première hausse depuis 2023. Après la Fed en septembre et la BCE cet été, Londres confirme que, avec un baril au-dessus de 100 dollars, le cycle des baisses de taux est terminé.
Photo : Harry Payne / Wikimedia Commons · Domaine public
4 % : Londres reprend le resserrement
Le Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre a voté à 8 voix contre 1 pour relever le Bank Rate d'un quart de point, de 3,75 % à 4 %. La seule voix dissidente, Catherine Mann, voulait aller plus loin : un demi-point d'un coup, à 4,25 %.
La raison tient en un mot : l'énergie. Le conflit au Moyen-Orient entre dans son neuvième mois, selon les minutes de la banque, et il reste la première source d'incertitude. Sur la période retenue pour les prévisions, les contrats à terme sur le Brent ressortaient en moyenne à 108 dollars le baril, 38 % de plus qu'en juillet. Le gaz britannique a bondi de 81 % sur la même période. L'inflation, déjà à 3,5 % en septembre, dont près d'un point vient directement de l'énergie, devrait grimper vers 5 % au deuxième trimestre 2027 avant de refluer.
Une nouvelle hausse reste possible
Le gouverneur Andrew Bailey n'a pas fermé la porte à la suite. Sans progrès réel vers un règlement du conflit, il voit « l'argument pour une nouvelle hausse », avant une approche plus conditionnelle. Le comité n'est pas unanime sur la lecture : Alan Taylor parle d'une hausse « d'assurance » et refuse d'y voir le début d'un cycle, quand Megan Greene juge que d'autres hausses seront probablement nécessaires. Prochain rendez-vous : le 17 décembre.
Fed et BCE dans la même direction
Londres n'est pas seule. La Réserve fédérale américaine a ouvert le bal le 16 septembre, avec une hausse unanime à 3,75 %-4 %, la première depuis juillet 2023 et la première sous la présidence de Kevin Warsh. Elle a marqué une pause fin octobre. La BCE, elle, a relevé son taux de dépôt deux fois cette année, jusqu'à 2,50 % en septembre, et a discuté d'une nouvelle hausse dès octobre.
La suite dépend en partie de Washington. Vendredi, l'emploi américain a surpris : 165 000 créations de postes en octobre, contre environ 60 000 attendues, et un chômage en recul à 4,1 %. Un marché du travail aussi solide donne des arguments à ceux qui plaident pour une nouvelle hausse de la Fed le 9 décembre.
Pour l'Afrique, l'argent devient plus cher
Pour l'Afrique, le message est clair. Quand les trois grandes banques centrales resserrent en même temps, l'argent mondial devient plus cher et plus prudent. Les pays qui comptaient revenir sur le marché des euro-obligations en 2027 devront offrir des rendements plus élevés, et ceux dont la dette est libellée en dollars verront le service de cette dette s'alourdir si le billet vert se raffermit.